L’inflation française repart à la hausse cet été, après un bref répit en juin. Une évolution que les entreprises surveillent de près, alors que les prix de l’énergie redeviennent le principal moteur de la hausse des prix à la consommation. Ce mouvement, confirmé par plusieurs organismes économiques, interroge sur la trajectoire des coûts pour les mois à venir.
Une inflation qui repart à la hausse en juillet
Selon l’estimation provisoire, l’inflation annuelle en France atteint +2,1 % en juillet, contre +1,8 % en juin, une réaccélération portée principalement par l’énergie. L’indice des prix à la consommation harmonisé, qui permet les comparaisons européennes, ressort quant à lui à +2,4 % sur un an, après +2,0 % le mois précédent.
Le baromètre mensuel de l’inflation publié par les études économiques de BNP Paribas confirme cette tendance à l’échelle des économies avancées : après un tassement en juin, les prix ont de nouveau progressé en juillet sous l’effet de l’énergie, alors que les indicateurs avancés de pressions inflationnistes, eux, continuaient de reculer. Les auteurs de l’étude notent également qu’aucun signe de boucle prix-salaires n’est pour l’instant observé, et que les anticipations d’inflation à long terme des ménages restent stables dans la plupart des pays.
Le regard des entreprises sur le climat des affaires
Du côté des entreprises, la Banque de France publie chaque mois une enquête de conjoncture qui donne le pouls de l’activité sur le terrain. Au deuxième trimestre, les chefs d’entreprise interrogés percevaient une inflation de l’ordre de 2,3 %, un niveau proche de l’indice officiel et en hausse de 0,8 point par rapport au trimestre précédent. Ce resserrement entre inflation perçue et inflation mesurée traduit une vigilance accrue des dirigeants face à l’évolution de leurs coûts, qu’il s’agisse de l’énergie, des matières premières ou des services.
Cette perception influe directement sur les décisions de gestion : politique tarifaire, négociations avec les fournisseurs, ou encore anticipation des besoins de trésorerie pour la rentrée. Plusieurs secteurs, notamment ceux exposés aux coûts de transport et de carburant, se montrent particulièrement attentifs à l’évolution des prix de l’énergie dans un contexte géopolitique tendu.
Ce que cela change concrètement pour les entreprises
- Des marges potentiellement sous pression si les hausses de coûts ne peuvent pas être répercutées intégralement sur les prix de vente.
- Une vigilance accrue sur les clauses d’indexation dans les contrats commerciaux et les baux professionnels.
- Un climat des affaires jugé globalement stable par la Banque de France, malgré la remontée des prix.
- Pas de dérive salariale identifiée à ce stade, ce qui limite le risque d’une spirale prix-salaires selon les économistes.
Pour suivre l’ensemble des indicateurs qui rythment la vie économique des entreprises françaises, retrouvez nos autres analyses dans la rubrique Économie – Finance ainsi que dans l’actualité nationale et internationale du site.
Questions fréquentes
Pourquoi l’inflation a-t-elle réaccéléré en juillet ?
La hausse est principalement attribuée à l’énergie, dont les prix ont de nouveau progressé après une accalmie en juin, dans un contexte géopolitique qui pèse sur les cours du pétrole et du gaz.
Les entreprises anticipent-elles une inflation plus forte que la réalité ?
Non : au deuxième trimestre, l’inflation perçue par les chefs d’entreprise (2,3 %) était proche de l’indice des prix à la consommation mesuré par l’Insee, même si l’écart s’est légèrement creusé par rapport au trimestre précédent.
Existe-t-il un risque de boucle prix-salaires ?
Selon le baromètre de l’inflation de BNP Paribas, aucun signe de ce type n’est observé à ce jour dans les économies avancées, ce qui limite pour l’instant le risque d’un emballement durable des prix.
Sources
Banque de France – Enquête mensuelle de conjoncture, début juillet 2026
BNP Paribas Études Économiques – Baromètre de l’inflation, juillet 2026
Insee – Estimation provisoire de l’inflation, juillet 2026